中東地緣緊張情勢升溫推動油價連兩週上漲　專家建議審慎佈局

美國能源資訊局數據顯示，截至3/14為止一週，美國商業原油庫存增加170萬桶、連續第三週增加，但汽油庫存減少50萬桶、蒸餾油庫存減少280萬桶。美國關稅威脅吸引全球銅供應流往美國，進而導致包含中國在內的其他市場供應趨緊，推動銅價續揚叩關10000美元/每噸關卡，創五個月來新高價位，倫敦金屬交易所三個月期銅價格上漲1.60%，聯準會維持利率不變但下調經濟成長預期同時提高通膨預估，加以中東緊張情勢升溫強化黃金避險需求，推動金價於突破3000美元/盎司關卡後進一步走揚再創歷史新高價位，黃金期貨價格上漲1.52%，CRB商品價格指數上漲1.57%。（彭博資訊美元計價，統計期間為3/17~3/20，含股利及價格變動）

未來一周觀察變數

富蘭克林證券投顧表示未來一周觀察變數包含美國政治情勢、中東與俄烏局勢、OPEC+產量動向、原油與成品油供需狀況。

投資建議

富蘭克林證券投顧表示，美國經濟動能穩健、對於原油的需求強韌，而中國官方近期推動刺激政策或有助緩解需求成長下滑擔憂，且在印度與其他非OECD國家需求成長帶動下，今年度全球石油需求將持續成長，國際能源署二月份報告即小幅上調今年度全球原油需求成長預估。就供給面而言，美國等非OPEC國家原油產出持續處於高檔、供應充沛，美國擴大對俄羅斯的石油出口制裁將顯著增添供應中斷風險，但須關注後續俄烏和談進展與川普政府是否繼續維持此制裁措施，OPEC+確認自第二季起的產量恢復計畫，預計以一年半時間逐步恢復每日220萬桶產量，恐加劇今年度原油供過於求風險，將抑制油價上漲空間。就能源股而言，油價維持於一定水準且類股自由現金流量充沛資產品質提升，也將增加發放股利、買回庫藏股等股東友善政策，資金輪動行情中應有投資機會。

注意：本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

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