川普政治操作朝令夕改 市場適應期間波動加劇
統一投信分析，上週五(2/7)川普宣布將徵收「對等關稅」，作為解決美國聯邦赤字的一種手段，市場評估若此政策施行，將是重塑對美國予全球經貿關係手段的重大升級。根據數據顯示，截至2024年11月，台灣是美國前10大貿易逆差國家，因此關稅議題也讓台股陷入震盪格局。然觀察川普首任施政軌跡，以及近期宣告對墨、加關稅升級後但又旋即暫緩等，凸顯出其將關稅作為談判的手段而非最終目的。因此當市場因擔憂政策不確定造成衝擊，提前且過度反應的表現，實則提供投資人震盪入市的機會。
DeepSeek橫空出世 創造AI長線發展與需求
1月底，中國新創AI公司DeepSeek據稱以極低的成本開發出大型AI模型，引發市場對AI算力及需求降低的擔憂，但觀察4大CSP(雲端服務供應商)在其最新的財測展望上，皆持續擴大2025年的資本支出，年增逾3成遠超市場預期，顯示儘管DeepSeek造成的成本降低衝擊，短線可能影響企業在硬體投資的評估，但終端應用如機器人、AI PC、AI手機、無人機等等的發展也將加速落地。百花齊放之下，低成本的ASIC晶片供應鏈、龐大數據推升傳速需求的光網通族群將是主要受惠產業。
展望未來，地緣政治風險與AI產業的變革將持續對股市造成波動，但當市場適應川普的施政手段節奏及對AI各子產業的估值定價調整後，將重新回歸基本面。歷史數據顯示，台股走勢與經濟成長率有高度連動性，而根據中經院預測，2025年GDP將從第一季為谷底逐季向上成長，預期在AI趨勢支撐下，台灣企業的獲利動能將維持強勁，因此第一季的震盪將是布局績優股的好時機。
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