從亞股表現來看，保德信表示，上週明顯呈現與美股高度連動的市場表現失色，南韓與台灣單週分別下挫-3.22%、-2.73%，反觀有內需市場撐腰的東協股市相對抗跌，印尼強彈4.03%，印度、馬來西亞維持正報酬，越南、泰國等股市跌幅都在-1%之內。
PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，先前川普宣布對等關稅的執行將有彈性，一度讓市場緊張情緒放緩，然而26日川普預告對所有非美國製汽車徵收25%關稅，同時也將對部分非美國製汽車零組件課徵關稅，貿易戰不斷升級並且削弱市場情緒，美股重挫，拖累全球投資信心驟降。上週S&P500指數回落至年線之下，顯示市場對關稅和經濟的擔憂不減，而本週三是川普關稅政策的關鍵時刻，除了汽車關稅將正式實施之外，「對等關稅」的課徵範圍也將進一步公布，同時週五將公布非農就業數據，預期市場將更保守看待。
除了投資信心遭到衝擊，彭子芸指出，上週五公布3月份密西根大學消費者信心指數跌至兩年多以來最低點，長期通膨預期則攀升至32年來的新高；除此之外，美國2月核心PCE年增率上升2.8%，與前月相比上升0.4%，高於市場預期，加劇市場對通膨的擔憂，反觀個人消費支出低於市場預期，亦顯示消費者憂慮經濟降溫因而撙節支出。
滬深300指數上週力守平盤，然近期關稅議題持續發酵，投資情緒也跟著受波動，PGIM保德信大中華基金經理人陳舜津指出，美國對等關稅政策將於4月初實施，目前中國對美國進口商品的平均關稅稅率約為22%，而美國對中國商品平均稅率則約在33%，預期對等關稅對中國影響不大；此外，川普表示，願意考慮降低對中國加徵的關稅稅率，以換取北京支持字節跳動將TikTok美國業務出售給美資企業。
陳舜津說明，貿易戰紛擾之際，外資券商摩根士丹利和摩根大通依舊看好中國前景，相繼上調對中國股票的展望，這波陸股估值修復的時間取決於經濟數據；籌碼方面，短線AH股折溢價已到極端值，且人民幣今年走升，留意後續資金是否持續流入。
亞股資金流向。（圖／保德信投信）
昨日（31）加權指數重挫-4.2%，大跌906.99點，櫃買指數重挫-5.17%，大盤連續三日跳空兩個整數關卡，今日收跌20,695.9點。保德信市值動能50ETF（009803）（本基金之配息來源可能為收益平準金）經理人張芷菱表示，類股表現以電機機械、電器電覽、電腦及週邊設備指數最弱，電子下跌-4.68%，非電下跌-3.14%，金融指數亦未能幸免下跌-2.49%，整體類股全面下跌。集中市場下跌家數達1,187家，跌停家數39家。
張芷菱指出，台股持續失守所有均線並改寫今年低點，且技術指標下彎，OTC指數更是持續破年迄今來新低紀錄，技術面雙雙弱勢。市場摒息等待本週關稅措施，包括汽車、石油等關稅，且台灣遭美國總統川普列骯髒15國，台美貿易風險增溫，加上清明連假在即，市場觀望氣氛居高不下，短線上技術面持續呈現弱勢格局。
貿易戰不斷升級，張芷菱分析，川普將對所有非美國製造汽車徵收25%關稅，市場擔心可能引來其他國家祭出報復性關稅，甚至影響聯準會的降息節奏，美國公債上週一度遭到拋售並且推升殖利率走揚；隨著上週五公布密西根大學消費者信心指數跌至兩年多以來的最低點，加上核心PCE出現上升的跡象，悲觀情緒瀰漫，引發美債殖利率同步下降。
不過，張芷菱分析，上週五台股融資出現瘦身，且融資維持率下降，搭配技術指標呈現超賣，建議觀察聯準會主席鮑爾將於本週五對美國經濟前景的演說，有望成為近期市場的重點風向指標。
張芷菱認為，經歷近期大幅回檔，整體台股市場的評價已回到合理水準，加權指數目前最新預估本益比略低於過去10年平均值，顯示市場已經消化部分利空，加上技術面進入超賣，配合融資持續瘦身，有望見到股市止穩，反而此時可逢低分批承接。
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【原文出處】關稅衝擊美股嚇跌 台股遭賣超逾26億美元
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