有關投資回顧與展望，保德信投信表示，巴克萊銀行(Barclays)下調2025年美國GDP成長率預估，並上調通膨預期，主要考量更高的關稅以及貿易政策不確定性飆升。因此，該行預計聯準會今年將降息兩碼，時間點分別在6月和9月。2026年則預計將降息三碼。
加拿大央行上週如市場預期宣布降息一碼，政策利率已降至2.75%，是自2022年9月以來的最低水準。該行表示美國與加拿大之間的貿易戰已成為「新危機」，對未來是否會進一步降息持謹慎態度，稱並未走上預定的降息路線。加拿大央行總裁馬克林(Tiff Macklem)表示，這場貿易戰的「極大不確定性」已經開始對加拿大經濟產生傷害，影響到消費者支出的意圖及企業招聘和投資計畫。
在美國企業債市方面，保德信投信表示，投資人擔心全球關稅戰可能導致經濟陷入衰退，企業營運將因此受到打擊，過去一週不管是投資級還是非投資級債券利差皆呈現擴張態勢，拖累整體企業債表現，美國投資級債單週下跌0.27%，美國非投資級債則下跌0.67%。
過去一週不管是投資級還是非投資級債券利差皆呈現擴張態勢，拖累整體企業債表現，美國投資級債單週下跌0.27%，美國非投資級債則下跌0.67%。資料來源：Bloomberg，2025/03/14。（圖／保德信投信）
信用利差方面，目前美國投資等級債利差約為96個基點，美國非投資等級債則約為335個基點，相較於年初皆已明顯攀升，不過就歷史水準來看仍處於相對低位。
資金方面，近一週資金仍偏好信用品質較高債種，投資級債單週淨流入40億美元，為連續72週淨流入，而非投資等級債則淨流出23億美元，為連續8週淨流出。
展望後市，市場持續受到川普關稅政策影響，整體市場避險情緒上升，也使得債券出現避險買盤。美債殖利率短線可能仍因政策不確定性出現震盪，但有鑑於美國通膨仍處於放緩趨勢當中，聯準會今年降息預期也有所提升，美債殖利率應不至於大幅上彈。此外，美國經濟表現尚屬穩健，企業基本面無虞，信用利差大幅擴張的風險仍低。
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【原文出處】關稅政策恐致經濟衰退？美債殖利率短線震盪 美企業債表現下跌
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