觀察美國債務狀況，統一投信表示，目前（截至2024年底）美國公債占GDP比重約120%，遠高於歐巴馬上任前的約60~70%，在高利率環境下，利息支出實際成為了經濟前景的負擔，因此削減支出等正是川普政府上任後欲先處理的課題。在目前通膨未失控、非農就業人數持續維持在溫和的10萬人以上，加上川普奉行減稅的刺激政策及其積極推動如Stargate（星門計畫）的民企投資，預期美國經濟雖然將放緩，但2025年全年步入衰退的可能性仍較低。
台股部分，伴隨景氣衰退疑慮，市場投資氛圍卻步。在關稅談判中，包含加拿大、歐盟及中國皆未讓步並採取報復行動，不確定性增加也讓股市維持較大波動，加上近期台積電受累於與美國的談判及妥協，指數短線較難有表現空間。但在股市快速下跌後，評價估值已修復至合理水位，而整體AI產業鏈-尤其台灣相關廠商的獲利動能實則未受明顯衝擊，整體供應鏈在第2季至第3季甚至有訂單增加跡象。因此預期當市場焦點重回基本面後，台股仍有望震盪走揚。
產業及操作部分，AI產業鏈仍是今年投資主軸之一，在即將展開的NVIDIA GTC頂尖人工智慧大會上，有機會看到新產品或是Roadmap（產品路線圖）的更新揭露，相關供應鏈股價有望受到激勵。除此之外，機器人相關也是未來兩年市場聚焦的議題，雖然人形機器人仍在發展初期，但物流、工業用機器人需求已浮出水面。而應用設備端部分，AI PC、手機及AI眼鏡是較易普及的產品，相關的零組件及組裝廠將有望受惠。
統一投信表示，考量台股估值修正及波動加劇，高息股殖利率水準上揚也有望成為資金避風港；另將適度關注基期較低，如受惠俄烏和談相關的重建類股以達到資產分散配置。中長線投資主軸仍聚焦在ASIC AI伺服器、GB300供應商、受惠傳輸速度升級的交換器等AI產業鏈。
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【原文出處】短線受市場氛圍影響 下半年有望迎來V型反轉行情
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