財經中心/綜合報導
美國10年期公債殖利率今年以來從高點4.79%滑落至近期的4.3%左右,帶動債券市場回溫,「國泰20年美債(00687B,基金之配息來源可能為收益平準金)」股價也從2024年底的29.78元上漲至3月14日收盤價30.84元。國泰投信今(14)日公告00687B第二階段配息資訊,第一季配息0.35元,以今日收盤價30.84元估算,年化配息率4.5%。除息日為3月18日,最後買進日為3月17日,預定發放日則為4月15日。

國泰20年美債(00687B)經理人江宇騰表示,去年債券ETF市場熱度不減,國內債券ETF檔數與規模齊增,其中00687B基金規模在一年內從803億元激增至2,471億元,成長幅度高達200%。根據投信投顧公會最新數據,截至2月底,全台債券ETF(含槓桿與反向產品)總規模達新台幣3.19兆元,相較2024年底增加約1,040億元,增幅3.37%。
展望2025年,江宇騰認為,川普的關稅政策可能影響通膨,但回顧其上一任執政時期,關稅主要作為談判籌碼,最終仍可能回歸理性談判,使通膨降溫,美國經濟則預計維持緩增長,因此聯準會降息趨勢不變,利率上行空間有限。
在此金融環境下,建議投資人兩大因應策略,第一是目前利率仍居長期高檔,顯示利率仍具長期投資吸引力,在經濟緩增長下,高品質債券仍為首選,加上近期數據顯示未來經濟呈現緩增長機會大,在政治風險未除下,高品質債券仍為投資首選;第二是美國長天期公債不僅是領息的投資工具,亦是避險工具。除了利率具吸引力外,美債與美股的相關性長期大概是落在-0.3到-0.5間,歷史經驗顯示在經濟陷入衰退時,美債往往有資本利得空間,在資產配置上具有一定防禦效果。在當前政經風險未除下,投資人可以將公債當作核心部位,輔以投等債作為衛星配置,把握長期投資機會。
但買美債已經有更多元的選擇,一月甫掛牌的「國泰20年美債+櫃U (基金之配息來源可能為收益平準金) 」(證券代碼:00687C)為00687B的美元級別,只要利用目前申購ETF的集保帳戶,即可快速用美元交易,減少換匯的可能損失。或是單純追求價差的投資人,可透過國泰20年美債正2(證券代碼:00688L)波段操作,國泰投信提醒,00688L具有槓桿操作風險,投資深受市場波動與複利效果影響,僅適合專業投資人使用。
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