美國十年期公債殖利率自今年來最高 4.79%,近期滑落到 4.3%左右,國內多檔追蹤美國公債指數的ETF價格亦跟進上漲。國泰投信今(14)日公告國泰20年美債(00687B)第二階段配息資訊,每股預計配發 0.35元。若以今日收盤價30.84元來計算,單次殖利率約 1.13%,粗估年化配息率為 4.54%。除息日為3月18日,最後買進日是3月17日。
國泰20年美債(00687B)經理人江宇騰表示,債券ETF市場去年轟轟烈烈上演資金大戲,國內美債ETF的檔數及規模齊增。根據投信投顧公會最新資料指出,全台債券ETF包含槓反型標的,截至二月底總規模達 3.19兆元台幣,相較去年底大增了約 1,040億元,增幅 3.37%。其中,00687B 的基金規模短短一年從 803億元成長兩倍,至 2,471億元。
展望今年債市,國泰20年美債ETF經理人江宇騰認為,川普的關稅政策對通膨發展是一大變數,不過觀察上一任川普執政,關稅只是談判籌碼,迫使各國站上談判桌,未來談判結束,通膨仍有機會回歸常軌;而美國經濟應該會呈現緩步增長,有助於延續聯準會(Fed)降息趨勢,利率上行空間有限。
在此金融環境下,建議投資人兩大因應策略,首先,目前利率仍居長期高檔,顯示利率仍具長期投資吸引力,在經濟緩增長下,高品質債券仍為首選,加上近期數據顯示未來經濟呈緩步增長的機會大,在政治風險未除下,高品質債券仍為投資首選;再者,美國長天期公債不僅是領息的投資工具,亦是避險工具。
除了利率具吸引力外,美債與美股的相關性長期大概是落於 —0.3至—0.5間。歷史經驗顯示,在經濟陷入衰退時,美債往往有資本利得空間,在資產配置上具有一定防禦效果。在當前政經風險未除下,投資人可將公債當作核心部位,輔以投等債作為衛星配置,把握長期投資機會。
現今,買美債已有更多元的選擇。除了台幣級別的美債ETF外,一月甫掛牌的「國泰20年美債+櫃U (00687C)為 00687B 的美元級別,只要利用目前申購ETF的集保帳戶,即可快速用美元交易,減少換匯的可能損失。而若只是單純追求價差的投資人,可透過國泰20年美債正2(00688L)波段操作。但國泰投信提醒,00688L 具槓桿操作風險,投資深受市場波動與複利效果影響,僅適合專業投資人使用。
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