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高盛喊「買進」!CCL產業有望復甦 台廠「這兩檔」目標價上調至865元、330元

更新時間:2025/03/14 06:00
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記者林廷宇/綜合報導高盛證券近日發佈「台灣銅箔基板(CCL)產業」報告,報告指出隨著供應短缺的出現,CCL市場的產品組合正在改善,一線供應商的獲利也有所...

記者林廷宇/綜合報導

高盛證券近日發佈「台灣銅箔基板(CCL)產業」報告,報告指出隨著供應短缺的出現,CCL市場的產品組合正在改善,一線供應商的獲利也有所提升。因此高盛對台廠包括台光電(2383)重申「買進」評級,並將目標價上調至865元;對台燿(6274)則保持「買進」評級,並將目標價從305元上調至330元。

高盛對台廠包括台光電(2383)、台燿(6274)重申「買進」評級。(示意圖/unsplash)
高盛對台廠包括台光電(2383)、台燿(6274)重申「買進」評級。(示意圖/unsplash)

高盛分析指出,台光電的M8級CCL在第1季的產能接近滿載,且其市佔率已達95%,推動台光電月營收創高,年增率高達87%。M8級CCL市場的潛在增長極為強勁,預期今年整體市場規模(TAM)將年增至少三倍,將對台光電的營收產生重要貢獻。

在競爭方面,台灣、中國大陸及南韓的競爭者市佔率將在未來幾季提高。高盛指出,M8級CCL市佔的重新分配主要受零組件供應及產能限制影響,而非產品品質、生產能力或良率的變化。高盛預計,台光電的M8級CCL對營收的貢獻將從2024年的8%提升至2025年第1季的20%,並在今年第4季達到38%,預計2025年全年營收貢獻達29%。台燿則預計在M8級CCL市場的市佔率將達到10-15%,對今年的營收貢獻將達23%。

另外,由於銅價的上漲,產品定價也顯現出上漲的跡象。這些因素都將為台光電和台燿帶來上行潛力。高盛指出,市場先前曾預估兩者今年獲利,台光電的本益比為14.5倍,台燿則為10.1倍,均低於過去12個月的15-20倍的平均水平,兩家公司在未來數月有望迎來穩健的股價上漲。
 

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