新關稅上路 股市大震盪 投資人如何布局 專家這樣說

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸說明，美國對加拿大與墨西哥4日如期課徵關稅，然美國商務部長也在同日暗示，川普政府可能在5日宣布針對加拿大和墨西哥輸美商品的關稅減免方案，反映出川普在新關稅上路後不久即改變立場的作風。回顧川普第一任期，除明確對中國以及部分產品提高關稅，且另有關稅政策最終其實並未實施，可看出川普的關稅政策並非執意必課不可，而是作為談判手段，也可預期關稅於通膨之影響可控。

此外，彭子芸表示，雖然川普於2018年對中國祭出貿易戰，曾一度對股市造成波動，但事後來看並沒有影響股市的多頭架構，美股甚至在貿易戰影響消除後持續創高，帶動全球投資情緒熱絡。

彭子芸分析，從歷史事件與數據分析，支撐股價長期上漲動能仍在於基本面，根據FactSet預估今年S&P 500企業獲利上看逾12%的成長幅度，將成為美股中長期的有力支撐，其中，資訊科技類股更是主要成長力道來源，在企業獲利持續上升的趨勢之下，也將同步挹注美股上漲動能。

值得注意的是，彭子芸指出，盤點目前美股中營收成長超過15%的企業逐漸遞減，從2000年高峰的近200家下滑至目前約80家左右，由於盈餘成長與股價表現呈正相關，挑選出具有高度成長，且位於全球趨勢浪潮的顛覆性市場領導企業，將是今年投資美股的重要關鍵，建議可聚焦AI科技運用增速、全球即時消費需求、醫療創新運用、工業自動化，以及數位支付與商務等五大關鍵趨勢產業。

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