海悅（2348）2025年1月合併營收4.97億元，較去年12月成長9％，其中代銷業務表現亮眼，占營收比重超過99％，月增幅高達63.89％。公司指出，隨著開春後預售案陸續開案，市場買氣逐步回溫，只要建案價格符合市場預期，首購與首換族群仍有穩定需求。1月營收主要來自基隆「白天鵝安幔」、新北「大同新紀元」等新開案的順銷表現，此外，公司與建商策略聯盟的投資建案「擎天森林」即將於第一季完工交屋，加上新北「A3光點」、台中「南悅豐映」與高雄「達麗未來市」，可望為公司帶來66億元營建收入，進一步提升投資收益表現。
愛山林近年積極布局建設開發與營造工程，成功分散市場風險。去年法說會上，公司透露多項自建案進展順利，近期將陸續交屋入帳，為營收提供穩定支撐。展望2025年，愛山林推案總量高達2307億元，其中指標性建案「新竹帝寶」將首次完工，預計貢獻交屋收入89億元，全年交屋總量更上看147億元，有望創下歷史新高。至於2026年，總銷金額51億元的士林「圓山帝寶」，將成為該年度的主要業績來源之一。
整體來看，2024年是營建業獲利豐收的一年，多家業者前三季EPS均達5元以上，其中包括全心投控（2718）、華友聯（1436）、永信建（5508）與海悅（2348），EPS更衝高至13.25元以上。此外，台積電先進製程的投資計畫帶動全台產業聚落發展，特別是南科四期沙崙生態科學園區的1奈米製程重鎮，將進一步推升南部科技業人口移入，帶動區域房市與建設需求。
市場普遍預期，2025年營建股將告別最壞時期，並迎來股利政策的公布，高殖利率個股有望獲得市場青睞。2024年封關前雙北市買氣回溫，顯示房市打底跡象浮現，加上部分高獲利、高盈餘配發率、2025年交屋量可望衝高的建設公司，其現金殖利率題材備受市場期待。以海悅為例，2024年已穩賺一個股本，2025年更有60多億元自建案加入交屋入帳行列，全年獲利表現持續受關注。
【原文出處】營建股跌落神壇?高殖利率取勝
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