聯準會結束縮表將舒緩殖利率壓力，在聯準會仍處於縮表的環境下，美國的銀行體系準備金跌破3兆美元，準備金佔銀行總資產的比重來到13%，進一步降低將被視為是流動性緊縮、利率波動加大的訊號。本行預期1Q25聯準會雖將暫停降息，但將以進一步放緩縮表或是暫停縮表的方式因應流動性緊縮的問題。聯準會的動作是本行認為美債殖利率在1Q25有機會回落的原因之一。
權值次產業獲利上調，推升投資評等，受川普政策變數及產業競爭，近月1H25獲利下修以天然資源為主，但權值產業獲利增速預估仍呈兩位數成長，其中因美服務消費力仍佳及政策推動關鍵產業，近三個月次產業盈餘上修，且優於主產業者，較看好AI帶動供應鏈(科技)、網路服務平台與娛樂(通訊服務)、綜合零售消費、旅遊和服飾(非核心消費)、資本財(工業)、銀行(金融)及裝修、家電零售(非核心消費)等指標次產業。
智主投本月投資操作方向
投資策略-多元配置降波動，聚焦復甦趨勢延續資產和優質收益，放眼長期回報:
■ 川普政策檢視期，評價擴張空間有限，資金輪動格局居多，配置上將透過平衡佈局來掌握長線投資機會。
■ 因美服務消費力仍佳及政策推動關鍵產業為1H25產業投資主軸。故聚焦基本面趨勢最為有利的AI應用實踐和消費成長兩大主軸相關資產。科技、通訊服務和非核心消費為布局首選。
■ 川普政策對信用債市基本面短期影響有限，只要聯準會寬鬆政策未逆轉，對債市投資仍是有利的環境，惟後續需觀察貨幣政策預期的變化，在市場波動放大之際，將以殖利率高於長期均值且波動風險較低的投資級債來穩定投組波動。
智主投創新投資組合
投未來，前瞻佈局未來十年黃金投資機會，一次參與多種破壞式創新商機，包含基因測序、區塊鏈、人工智慧等等。
智主投收益投資組合
高波動下的投資選擇之一，市場下跌提升資產保護力。佈局數種資產類型，多元投資動態調整，風險防護更紮實。
智主投景氣驅動投資組合
大數據監控市場因子變化，捕捉景氣轉折時點，依不同景氣階段動態調整股債及產業配置，增加全天候投資勝率，適合作為核心資產。
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【原文出處】2月投資關鍵 政經將調整? 伺機布局獲利與政策明確資產解析
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