記者莊蕙如／綜合報導
IC設計龍頭聯發科（2454）近來股價強勢表態，5日收盤再創歷史新高價1,525元。他們也將於明（7）日召開法說會，市場關注其在AI趨勢下的成長動能。雖遭小摩日前不看好，但研調機構指出，DeepSeek推動的低成本AI模型技術，有望拓展應用範圍，加速中國市場的手機換機潮，進一步強化聯發科手機晶片的營收成長潛力。
聯發科去年底推出旗艦級天璣9400與中階天璣8400晶片，受到小米、OPPO、vivo等中國Android品牌青睞。外界預測，在AI手機換機潮帶動下，聯發科首季營收表現將優於往年，淡季跌幅僅3%，相較於傳統季節性影響已顯韌性。
不過，摩根大通證券（小摩）指出，聯發科今年營收及獲利成長可能低於預期，且毛利率可能低於去年，因此對聯發科今年前景保持謹慎，並建議投資人在近期股價衝高後獲利了結。
DeepSeek的R1語言模型具備1.5B參數，適用於裝置端與邊緣AI，對記憶體需求低，一旦市場出現殺手級應用，換機潮將進一步升溫，使聯發科成為AI手機市場的直接受惠者。此外，中國政府擬對人民幣6000元以下的數位產品提供補貼，進一步推升消費需求，而聯發科的庫存已逐步去化，使其首季營收有望維持穩健表現。
除了手機晶片，市場預期法說會將關注五大重點：
1. 聯發科晶片對DeepSeek模型的適配性
2. 與輝達（NVIDIA）在AI PC領域的合作進展
3. 今年整體營收展望
4. AI ASIC（特殊應用晶片）的研發進度
5. 晶圓代工成本與ARM授權費調漲對毛利率的影響
另一方面，TrendForce指出，DeepSeek推動AI低成本化將促使AI應用場景擴大，進而增加全球資料中心的建置需求，光通訊市場也將受惠，預計今年光收發模組出貨量可望超過3190萬個，年增率達56.5%。
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