【達觀股市】半導體龍頭一喜一憂

以艾斯摩爾日前的法說會來看，主要放緩的項目是在邏輯晶片部分。而艾斯摩爾的主要客戶之一台積電，在繳出亮眼成績單之後，已經預計增加資本支出，也因此可以知道，放緩的部分顯然不是在台積電，而是它的競爭對手，例如三星與英特爾（Intel）。這很可能是因為這兩家公司在製程與良率出現瓶頸，所以暫緩擴張資本支出的腳步。

也就是說，雖然艾斯摩爾的表現不佳，但對於台積電來說這可能是個利多消息，因為高階製程的競爭優勢將會更為明顯，形成台積電的強力護城河。

但這樣就表示台積電的未來是萬里無雲嗎？其實也不盡然。

同樣以英特爾與三星的經驗為例來看，他們起初為了推升製程技術並爭取客戶，勢必要在還沒有明顯獲利貢獻之前，就持續擴張資本支出。等到確認技術落後、也無法取得客戶之後，才會開始放緩資本支出腳步。