12月全球股市與美股開門紅，由科技股接棒川普交易扮演多頭先鋒，健康的類股輪動有助多頭走得長遠，惟美國政權交接之際，國際地緣政治情勢不安，建議仍需保留防禦資產防範擾動。展望2025年第一季，市場將迎接川普2.0的全球新氣象，預期在川普傾向放鬆監管及推動減稅等親商政策引領下，有利美國經濟及企業獲利表現，美國資產仍將穩居投資主流，核心配置建議首選美國平衡型、美國非投資等級債及複合債券型基金，網羅收益、川普紅利及聯準會降息行情，股市布局建議兵分三路，除了創新科技產業型基金之外，建議可增加美國價值型基金、美國小型股票型及公用事業、基礎建設產業型基金，卡位川普政策紅利，美國以外市場首選印度和日本股市，參與其結構性改革機會。
富蘭克林股票團隊首席投資長暨富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯表示，隨共和黨贏得大選，相信科技股將在幾個方面受益：一．美國減稅優惠將提振企業IT支出，並有利軟體領域、二．監管負擔減輕有利受到嚴格反壟斷審查的科技巨頭，小型科技股也有望受益於更活躍的併購環境、三．共和黨放鬆AI監管以確保美國在AI技術的領先地位，不過，更嚴格的半導體出口中國審查與中國進口關稅將影響電商和消費性電子等市場。富蘭克林坦伯頓基金集團旗下互利團隊投資長克里斯汀‧科雷亞表示，價值股在2024年底表現強勁，我們認為這種強勁動能具有持久力，因經濟有望持穩，通膨也已經回落，各國央行正在降息，而AI與基礎設施支出仍在持續，相信在宏觀環境強勁下，不確定性造成的任何市場錯位都將為耐心選股者創造機會。我們也認為美國小型價值股具有上漲空間，由於小型股估值低於大型股，投資者能找到估值有吸引力、具良好獲利增長潛力的績優小型股。美股走揚，加上投資人期待中國政府將在中央經濟工作會議釋出更多政策利多，亞股普遍走揚，但外資買賣超動向不一，印度、台股買盤最強，分別達30.03億美元、23.41億美元，印尼也有0.67億美元的買超，但南韓、馬來西亞、泰國、菲律賓、越南等市場遭外資賣超，賣超幅度介於0.06～4.07億美元。
美國就業數據支持聯準會於12月進一步降息，債券ETF普遍獲得追捧，過去一週整體固定收益型ETF獲60.63億美元資金流入，其中，美債、歐債、亞債分別獲28.18億、7.11億、10.41億美元淨流入。從債券信評看，投資等級債ETF、非投資等級債ETF分別獲21.74億、6.52億美元資金流入。富蘭克林坦伯頓固定收益團隊指出，關稅可能是川普上任後的首要工作，若美國將中國進口品關稅自25%調升至最高50%～60%，其他國家關稅調升至10%，將導致美國貿易量下滑、壓抑經濟成長、進口成本上升，並且不利於出口導向新興市場國家。值此全球局勢更加動盪之際，新興債市所受影響不一，與川普政府就地理位置或政治同一陣線的墨西哥、中美洲以及匈牙利可能受惠，但中國仍將是最受影響的國家，繼而波及整個市場。而由於美元可能持續強勢，看好短期美元計價新興市場債可勝出當地貨幣債。較脆弱的新興國家可能面臨融資壓力，中國企業也可能因為有新制裁而承壓。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫‧華勒表示，非投資等級債市基本面良好，預期違約率仍可維持於歷史低檔，而儘管利差偏窄，但透過專業經理團隊精選標的，仍有機會可尋。投資於非投資等級債最擔心的就是違約風險，團隊採取謹慎而不要意外的投資策略，藉由避開過度競爭的產業與避開長期趨勢下滑的產業如：付費電視、串流影音、商場型零售業等，以期尋求具可持續性與具韌性的投資成果。
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